Following any resolution action, the Single Resolution Board (SRB) needs to ensure compliance with the ‘no creditor worse off principle’. In this regard, a so-called ‘Valuation 3’ needs to be performed by an independent person as soon as possible after the resolution actions have been effected. This valuation determines whether shareholders and creditors would have received a better treatment if the institution had been wound up under normal insolvency proceedings.
In this regard, the SRB confirms that the independent valuer for the Banco Popular Español (BPE) case, Deloitte, provided it with the final ‘Valuation 3’ report, in line with the terms agreed between the SRB and the independent valuer. Following the receipt of this report, the SRB is preparing its decision. To this end, all essential procedural steps will be taken. One of these steps involves providing affected shareholders and creditors with the right to be heard, before the SRB adopts its final decision. With a view to ensuring an effective exercise of the right to be heard, the SRB will publish its draft decision, together with a non-confidential version of the ‘Valuation 3’ report.
The right to be heard is a fundamental right provided under EU law to persons affected by an individual measure of an EU body. In this specific proceeding, the process will be undertaken in two phases. In the first phase, the SRB will allow the concerned former BPE shareholders and creditors, to register, thereby expressing their interest in exercising their right to be heard on the SRB’s draft decision. After the registration period, the SRB will announce details of the second phase, in which the registered shareholders and creditors will be invited to submit their comments. After reviewing the submitted comments, the SRB will adopt its final decision on whether compensation needs to be granted to the affected shareholders and creditors.
The SRB will now take all needed procedural steps and will communicate the expected timeline by mid-July, with the publication of the SRB draft decision and the ‘Valuation 3’ report soon after.
Background
On 6 June 2017, the European Central Bank (ECB) determined Banco Popular Español S.A. (BPE) to be failing or likely to fail. The ECB notified the SRB accordingly.
On 7 June 2017, the SRB adopted a resolution decision for BPE, Spain’s 6th largest bank. All shares and capital of BPE were transferred to Banco Santander S.A. The SRB and the Spanish National Resolution Authority (FROB) decided that the sale was in the public interest as it ensured financial stability, while protecting all depositors of BPE. The resolution scheme entered into force on the same day, following the endorsement of the European Commission. The resolution scheme was implemented by FROB.
The SRB has published, among other documents, a non-confidential version of the Resolution Decision in respect of BPE, the Valuation 1 and 2 Reports, annexed to the Resolution Decision, and the 2016 Resolution Plan for Banco Popular Group.
About the Single Resolution Board and the Single Resolution Mechanism
The Single Resolution Board (SRB) is the resolution authority within the Banking Union and, as part of the Single Resolution Mechanism (SRM), is at its centre. It works closely with, in particular, the national resolution authorities (NRAs) of participating Member States, the European Commission (EC), the European Central Bank (ECB) and national competent authorities (NCAs). Its mission is to ensure an orderly resolution of failing banks with minimum impact on the real economy and public finances of the participating Member States and beyond.
The SRM regulation (SRMR) establishes the framework for the resolution of banks in EU countries participating in the Banking Union.
The bank recovery and resolution directive (BRRD) requires banks to prepare recovery plans to overcome financial distress. It also grants national authorities powers to ensure an orderly resolution of failing banks with minimal costs for taxpayers.
Resolución del Banco Popular Español: La JUR, tras haber recibido el informe de “Valoración 3” final, está preparando las próximas etapas, entre las que se incluye una consulta.
Tras cualquier acción de resolución, la Junta Única de Resolución (JUR) tiene que asegurar que se respeta el principio de evitar perjuicios superiores a los acreedores (o no creditor worse off). Para ello, después de que las acciones de resolución se hayan llevado a cabo, se tiene que realizar la llamada “Valoración 3” por una persona independiente lo antes posible. Esta valoración determina si los accionistas y acreedores habrían recibido un tratamiento mejor si la institución hubiera sido liquidada con arreglo a los procedimientos de insolvencia ordinarios.
A este respecto, la JUR confirma que el valorador independiente del caso Banco Popular Español (BPE), Deloitte, ha proporcionado el informe final de “Valoración 3” en los términos convenidos entre la JUR y el valorador independiente. Tras recibir el informe, la JUR está preparando su decisión, para lo cual se han de respetar una serie de etapas procesales esenciales, siendo una de ellas el conceder derecho de audiencia a los accionistas y acreedores afectados. Posteriormente la JUR adoptará su decisión final. Con el fin de asegurar el ejercicio efectivo del derecho de audiencia, la JUR publicará su propuesta de decisión y una versión no confidencial del informe de “Valoración 3” final.
El derecho de audiencia es un derecho fundamental en Derecho Europeo que se otorga a las personas afectadas por una medida individual de un órgano de la UE. En este procedimiento en particular, el proceso se realizará en dos fases. En una primera fase, la JUR abrirá un proceso de registro en el que todos los antiguos accionistas y acreedores de BPE concernidos podrán mostrar su interés en ejercitar el derecho de audiencia con respecto a la propuesta de decisión de la JUR. Tras el periodo de registro, la JUR anunciará los detalles de la segunda fase, en la que los accionistas y acreedores que se hayan registrado serán invitados a proporcionar sus comentarios. Después de analizar los comentarios aportados, la JUR adoptará una decisión final sobre la necesidad de compensar a los accionistas y acreedores afectados.
La JUR va a seguir todas las etapas procesales necesarias y comunicará los plazos previstos a mediados de julio. Posteriormente, poco después, la JUR publicará su propuesta de decisión y el informe de “Valoración 3”.
Antecedentes
El 6 de junio de 2017 el Banco Central Europeo (BCE) determinó que Banco Popular Español S.A. (BPE) estaba en graves dificultades o existía la probabilidad de que fuera a estarlo. El BCE se lo notificó debidamente a la JUR.
El 7 de junio de 2017 la JUR adoptó la decisión de resolución de BPE, el sexto banco de España. Todas las acciones y el capital de BPE fueron transferidos al Banco Santander S.A. La JUR y la autoridad de resolución española (FROB) decidieron que la venta era en interés público ya que garantizaba la estabilidad financiera a la vez que protegía a todos los depositantes de BPE. Tras la ratificación de la Comisión Europea, el esquema de resolución entró en vigor el mismo día. El FROB fue el encargado de ejecutar el esquema de resolución.
La JUR ha publicado, entre otros documentos, la versión no confidencial de la decisión de resolución de BPE, los informes de Valoración 1 y 2, que se adjuntaron a la decisión de resolución, y el Plan de Resolución de 2016 del Grupo Banco Popular.
Sobre la Junta Única de Resolución y el Mecanismo de Único de Resolución
La Junta Única de Resolución (JUR) es la autoridad de resolución de la Unión Bancaria y el punto central del Mecanismo Único de Resolución (MUR). La JUR trabaja estrechamente con, en particular, las autoridades nacionales de resolución de los Estados miembros participantes en la Unión Bancaria, la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y las autoridades nacionales competentes. Su misión es la de asegurar la resolución ordenada de bancos en graves dificultades minimizando el impacto en la economía real y en las finanzas públicas de los Estados miembros participantes en la Unión Bancaria y de otros países.
El Reglamento del Mecanismo Único de Resolución (RMUR) establece el marco para la resolución bancaria en los Estados miembros de la UE participantes en la Unión Bancaria.
La Directiva para la reestructuración y la resolución de entidades bancarias requiere que las entidades bancarias preparen planes de reestructuración para superar sus dificultades financieras. También otorga a las autoridades nacionales poderes para asegurar la resolución ordenada de bancos en graves dificultades minimizando los costes para los contribuyentes.
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