Banco Popular Español (BPE) Resolution: SRB announces next steps in right to be heard process

Banco Popular Español (BPE) Resolution: SRB announces next steps in right to be heard process

Registered shareholders and creditors deemed eligible will be invited to submit their written comments to the SRB from 6 November 2018

The Single Resolution Board (SRB) is currently finalising its preparations so that affected shareholders and creditors can exercise their right to be heard. This process allows those affected to submit their comments on the preliminary decision of the SRB not to grant compensation to affected shareholders and creditors. The SRB’s preliminary decision found that these affected parties would not have received better treatment if BPE had been wound up under normal insolvency proceedings.

During the first phase of the process, around 12 000 parties, either individually or represented as a group, expressed interest in exercising their right to be heard. At this stage, the SRB is pleased to announce that the assessment of the eligibility of the parties registered in the first phase of the process is almost complete.

On 6 November, the SRB will open the second phase of the process, allowing eligible registered parties to submit their written comments. These eligible parties, or their representative, will receive a unique personal link by email, on 6 November 2018, to a dedicated online portal. This portal will remain open for three weeks until Monday 26 November 2018 at 12.00 CET. No comments will be accepted after this deadline.

All the comments submitted will be reviewed and assessed in order to inform the SRB’s final decision on whether compensation should be granted. Due to the large number of parties involved in the process no individual answers will be provided.

More information on the process will be published on this webpage by 6 November 2018.

 

Background

On 6 June 2017, the European Central Bank (ECB) determined Banco Popular Español S.A. (BPE) to be failing or likely to fail. The ECB notified the SRB accordingly.

On 7 June 2017, the SRB adopted a resolution decision for BPE, Spain’s 6th largest bank. After the write-down and/or conversion of subordinated liabilities into new shares, all shares and capital of BPE were transferred to Banco Santander S.A. The SRB and the Spanish Executive Resolution Authority (FROB) decided that the sale was in the public interest as it ensured financial stability, while protecting all depositors of BPE. The resolution scheme entered into force on the same day, following the endorsement of the European Commission. The resolution scheme was implemented by FROB.

The SRB published on 2 February 2018, among other documents, a non-confidential version of the Resolution Decision in respect of BPE, the Valuation 1 and 2 Reports, annexed to the Resolution Decision, and the 2016 Resolution Plan for Banco Popular Group.

On 13 June 2018, the SRB announced that it had received the final ‘Valuation 3’ report. On 6 August 2018, the SRB published a non-confidential version of the Valuation 3 report together with its preliminary decision that it does not intend to compensate former shareholders and creditors of BPE based on the conclusions of the report. On the same date the SRB opened the registration for the right to be heard procedure. The registration phase remained open until 14 September 2018 at 12.00 CET.

About the Single Resolution Board and the Single Resolution Mechanism

The Single Resolution Board (SRB) is the resolution authority within the Banking Union and, as part of the Single Resolution Mechanism (SRM), is at its centre. It works closely with, in particular, the national resolution authorities (NRAs) of participating Member States, the European Commission (EC), the European Central Bank (ECB) and national competent authorities (NCAs). Its mission is to ensure an orderly resolution of failing banks with minimum impact on the real economy and public finances of the participating Member States and beyond.

The SRM regulation (SRMR) establishes the framework for the resolution of banks in EU countries participating in the Banking Union.

The bank recovery and resolution directive (BRRD) requires banks to prepare recovery plans to overcome financial distress. It also grants national authorities powers to ensure an orderly resolution of failing banks with minimal costs for taxpayers.

 

Resolución de Banco Popular Español (BPE): la JUR anuncia las próximas etapas en el proceso del derecho de audiencia

 

Los accionistas y acreedores del BPE registrados a los que se considere elegibles serán invitados a proporcionar sus comentarios a partir del 6 de noviembre de 2018

La Junta Única de Resolución (JUR) está ultimando los preparativos para asegurar que los accionistas y acreedores afectados puedan ejercer su derecho de audiencia. Este proceso permitirá que los afectados puedan enviar sus comentarios respecto a la decisión preliminar de no compensar a los accionistas y acreedores afectados. La decisión preliminar de la JUR consideró que las partes afectadas no habrían recibido un tratamiento mejor si BPE hubiera sido liquidado de conformidad con el procedimiento de insolvencia ordinario.

En la primera fase del proceso, unas 12.000 partes (bien de manera individual o bien colectivamente mediante representante) han mostrado su interés en el derecho de audiencia. En este momento la JUR se complace en anunciar que la evaluación de la elegibilidad de las partes que se registraron en la primera fase está casi finalizada.

El 6 de noviembre la JUR abrirá la segunda fase del proceso instando a las partes afectadas a las que se les considere elegibles a que aporten sus comentarios por escrito. Las mencionadas partes elegibles, o sus representantes, recibirán un enlace único personalizado por correo electrónico al portal en línea dedicado a tal efecto el 6 de noviembre de 2018. El portal permanecerá abierto durante tres semanas, hasta el 26 de noviembre de 2018 a las 12.00 (hora de Bruselas). No se aceptarán comentarios después de la mencionada fecha.

Todos los comentarios proporcionados serán revisados y evaluados con el fin de informar la decisión final de la JUR sobre si debe existir compensación. Se ruega se tenga en cuenta que dada la gran cantidad de partes en el proceso no se podrán ofrecer respuestas individualizadas.

Se publicará más información sobre el proceso en esta página web el 6 de noviembre de 2018.

 

Antecedentes

El 6 de junio de 2017 el Banco Central Europeo (BCE) determinó que Banco Popular Español S.A. (BPE) era inviable o existía la probabilidad de que lo fuera a ser. El BCE se lo notificó debidamente a la JUR.

El 7 de junio de 2017 la JUR adoptó la decisión de resolución de BPE, el sexto banco de España. Tras la amortización y/o conversión de deuda subordinada en nuevas acciones, todas las acciones de BPE fueron transferidas a Banco Santander S.A. La JUR y la autoridad de resolución española (FROB) decidieron que la venta era en interés público ya que garantizaba la estabilidad financiera a la vez que protegía a todos los depositantes de BPE. Después de la ratificación de la Comisión Europea, el esquema de resolución entró en vigor el mismo día.  El esquema de resolución fue ejecutado por FROB.

La JUR publicó el 2 de febrero de 2018, entre otros documentos, la versión no confidencial de la decisión de resolución de BPE, los informes de valoración 1 y 2, que se adjuntaron a la decisión de resolución, y el Plan de Resolución de 2016 del Grupo Banco Popular. El 13 de junio de 2018, la JUR anunció que había recibido el informe final de “Valuación 3”.

El 13 de junio de 2018 la JUR anunció la recepción del informe de “Valoración 3” final. El 6 de agosto de 2018, la JUR publicó una versión no confidencial del informe de Valoración 3 junto con su decisión preliminar de no compensar a los antiguos accionistas y acreedores de BPE en base a las conclusiones del informe. El mismo día la JUR abrió el registro para el proceso de derecho de audiencia. La fase de registro continuó abierta hasta el 14 de septiembre de 2018 a las 12.00 CET.

Sobre la Junta Única de Resolución y el Mecanismo de Único de Resolución

La Junta Única de Resolución (JUR) es la autoridad de resolución de la Unión Bancaria y el punto central del Mecanismo Único de Resolución (MUR). La JUR trabaja estrechamente con, en particular, las autoridades nacionales de resolución de los Estados miembros participantes en la Unión Bancaria, la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y las autoridades nacionales competentes. Su misión es la de asegurar la resolución ordenada de bancos en graves dificultades minimizando el impacto en la economía real y en las finanzas públicas de los Estados miembros participantes en la Unión Bancaria y de otros países.

El Reglamento del Mecanismo Único de Resolución (RMUR) establece el marco para la resolución bancaria en los Estados miembros de la UE participantes en la Unión Bancaria. 

La Directiva para la reestructuración y la resolución de entidades bancarias requiere que las entidades bancarias preparen planes de reestructuración para superar sus dificultades financieras. También otorga a las autoridades nacionales poderes para asegurar la resolución ordenada de bancos en graves dificultades minimizando los costes para los contribuyentes.

 

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